🧮 МТС накануне отчиталась за 2023 год, а значит самое время по горячим следам заглянуть в отчётность и проанализировать её вместе с вами:

📈 Выручка компании за минувшие 12 месяцев увеличилась на +13,5% до 606 млрд руб., благодаря уверенному росту доходов во всех сегментах. Важно отметить, что показатель превзошёл консенсус-прогноз рынка и наши ожидания.

Предлагаю пробежаться по основнымсегментам бизнеса компании:

🔸 Доходы от услуг связи прибавили при этом на +6,5% до 440,1 млрд руб. В конце прошлого года правительство РФ утвердило стратегию развития отрасли связи до 2035 года, которая позволяет операторам повышать цены на связь выше уровня инфляции. Это позитивный сигнал для всех участников рынка.

🔸 Количество экосистемных клиентов увеличилось у МТС на +11,9% до 15,1 млн человек. Благодаря одной из крупнейших экосистем в стране, МТС успешно максимизирует выручку на одного клиента, а развлекательные сервисы, такие как KION, «МТС Музыка» и «Строки», пользуются высоким спросом среди клиентов.

( Читать дальше )

🛒 Fix Price представил результаты за 4 кв. 2023 года, а значит самое время по горячим следам заглянуть в финансовую отчётность и проанализировать её вместе с вами.

📈 Выручка Fix Price в 4 кв. 2023 года увеличилась на +7,8% (г/г) до 81,7 млрд руб. Компания открыла 252 новых магазина (с учётом закрытий), доведя их количество до 6414. Важно отметить, что три года назад, в рамках подготовки к IPO, руководство ритейлера заявляло о намерении открывать не менее 750 магазинов ежегодно, и как мы видим, менеджмент выполняет свои обещания и успешно расширяет розничную сеть.



Занимательная статистика: почти 2/3 покупок в магазинах сети совершается с помощью карт лояльности. Данная опция позволяет торговой сети установить более тесную связь с клиентами, стимулировать их к повторным покупкам и приобретению новых товаров. Важно отметить, что средний чек по карте лояльности почти в два раза выше, чем без неё, что свидетельствует о высокой эффективности данной программы.

📈 Скорр. EBITDA выросла на +5,8% (г/г) до 15,9 млрд руб. в 4 кв. 2023 года. Несмотря на сложную экономическую ситуацию и рост расходов на персонал, компания сохранила маржинальность бизнеса на уровне 19,5%, что является высоким показателем для розничной торговли.

( Читать дальше )

🧮 Московская биржа представила свои результаты по МСФО за 2023 год, а значит самое время заглянуть в финансовую отчётность и пробежаться по основным моментам в ней.

📈 Операционные доходы по итогам минувших 12 месяцев выросли на +25,3% до 104,7 млрд руб., благодаря росту клиентской активности, запуску новых продуктов и высоким процентным ставкам во второй половине минувшего года.



Любопытно, но комиссионные и процентные доходы составили равные доли.

Хотя в начале прошлого года были небезосновательные опасения, что процентные доходы Мосбиржи существенно сократятся из-за передачи активов нерезидентов на счетах типа «С» под управление Агентства страхования вкладов (АСВ). Однако эти опасения впоследствии развеял Центробанк, который в течение 2023 года активно повышал процентные ставки, что позволило бирже нивелировать этот фактор и заработать в итоге неплохой процентный доход.

📈 Операционные расходы при этом прибавляли менее активно, чем операционные доходы, ограничившись ростом на +20,2% до 28,7 млрд руб.

( Читать дальше )

X5 Group представила фин. результаты за 3Q2023, поэтому самое время заглянуть в них и проанализировать вместе с вами.

 Выручка российского ритейлера №1 с июля по сентябрь увеличилась на +22,9% (г/г) до 796,2 млрд руб. Темп роста оказался на максимуме за последние 6 лет, что не может не радовать.



( Читать дальше )

🚗 Компания ЕвроТранс, которая осуществляет розничную и оптовую продажу всех марок топлива под брендом «ТРАССА», и которую мы с вами впервые прожаривали ещё в декабре 2022 года, представила  накануне финансовую отчётность по МСФО за 6 мес. 2023 года, поэтому предлагаю в неё заглянуть вместе с вами и порассуждать.

📈 Выручка ЕвроТранс с января по июнь увеличилась более чем в 3 раза до 45,5 млрд руб., благодаря значительному росту оптовой торговли топливом. Компания смогла закупиться топливом по хорошему ценнику в феврале-марте, и дальше радостно реализовывала его с неплохой маржой.

📈 Сильный рост операционных доходов позволил удвоить показатель EBITDA до 4,4 млрд руб. Рентабельность по EBITDA при этом сократилась на 5,6 п.п. до 9,6%, что обусловлено более низкой маржинальностью оптовой торговли топливом.

📈 После прошлогоднего убытка в размере 0,3 млрд руб., этот отчётный период ЕвроТранс завершила с чистой прибылью в размере 1,4 млрд руб., что не может не радовать.


💼 Отрадно отметить также сокращение долговой нагрузки по соотношению NetDebt/EBITDA до 1,9х.

( Читать дальше )

🧮 TCS Group представил финансовые результаты по МСФО за 6 мес. 2023 года, поэтому самое время заглянуть в них и проанализировать вместе с вами.

📈 Чистый процентный доход (ЧПД) увеличился с января по июнь на +51% (г/г) до 100,4 млрд руб., благодаря росту кредитования и снижению расходов на фондирование, на фоне низкой ставки Центробанка в отчётном периоде. Поскольку регулятор в августе резко повысил ключевую ставку, мы увидим удорожание фондирования и замедление темпа роста ЧПД во второй половине года.

📉 Чистый комиссионный доход сократился на -22% (г/г) до 33 млрд руб. из-за эффекта высокой базы, поскольку в прошлом году банк смог получить шикарный доход от операций с иностранной валютой, т.к. госбанки попали под санкции и лишились данной опции, что способствовало активному перетоку клиентской базы в TCS. Чтобы вы понимали, за минувшие 12 месяцев число клиентов Тинькофф увеличилось на 10 млн человек, и в общей сложности их теперь 35,3 млн человек!

🤦 Операционные расходы выросли при этом сразу на 40% до 85,7 млрд руб.

( Читать дальше )

🧮 Крупнейшие российские порты НМТП и ДВМП представили свои финансовые результаты по МСФО за 6 мес. 2023 года, а значит самое время подвести промежуточные итоги.

📈 ДВМП с января по июнь увеличил выручку на +8,7% (г/г) до 91,7 млрд руб., в то время как НМТП не стал раскрывать прошлогодние результаты и только лишь указал фактическое значение выручки за текущий год, которая составила 34,6 млрд руб.

Вплоть до 2018 года новороссийцы опережали своего дальневосточного конкурента по выручке, однако затем ДВМП стал активно масштабировать бизнес и превратился в одну из крупнейших отечественных логистических компаний. Все последние годы ДВМП наращивает транспортные активы и расширяет портовую инфраструктуру во Владивостоке, а у НМТП за это время вспоминается лишь продажа банку ВТБ зернового терминала, который генерировал для компании неплохой доход. Амбициозная стратегия развития ДВМП позволила компании кратно вырасти.

📊 Рентабельность по EBITDA у ДВМП в отчётном периоде сократилась до 39,3%, из-за роста административных расходов, в то время как у НМТП этот показатель составил внушительные 70,8%.

( Читать дальше )

🧮 Группа Самолет накануне представила свои финансовые результаты по МСФО за 6 мес. 2023 года.

📈 Выручка компании с января по июнь увеличилась на +53% (г/г) до 101,4 млрд руб., благодаря росту объёма продаж недвижимости и запуску новых сервисов.

Основные конкуренты также на этой неделе дружно отчитались о полугодовых финансовых результатах, поэтому самое время сравнить их: выручка ЛСР увеличилась на +14,4% (г/г), а Эталон и вовсе лишь сохранил продажи на прошлогоднем уровне. Группа ПИК тоже «вышла из тени» и вернулась к раскрытию результатов по МСФО, но полугодовых данных за 2022 год в фин.отчётности не приведено, поэтому и сравнивать не с чем.

Таким образом, Самолет в очередной раз подтвердил статус самого быстрорастущего девелопера. Не знаю как вы, я я растущие бизнесы обожаю!


📈 Показатель скорр.EBITDA увеличился по итогам отчётного периода ещё более убедительно — сразу на +81% (г/г)до 33,1 млрд руб., благодаря сильному росту операционных доходов и жёсткому контролю издержек.

📈 Как результат — чистая прибыль Самолета по итогам 6m2023 убедительно выросла на +73% (г/г) до 9,2 млрд руб., у Группы ПИК составила 27,7 млрд руб. (сравнивать с 2022 годом возможности нет), в то время как у ЛСР прибыль сократилась почти в 4 раза, а Эталон и вовсе завершил полугодие с убытком.

( Читать дальше )

🧮 ТМК представил финансовые результаты по МСФО за 6 мес. 2023 года.

📉 Выручка компании с января по июнь сократилась на -7,3% (г/г) до 278,9 млрд руб., на фоне снижения реализации трубной продукции. Так, отгрузки бесшовных труб сократились на -5,1% (г/г) до 1,7 млн тонн, а продажи сварных труб сократились сразу на треть до 386 тыс. тонн. Правда, рост цен на трубы позволил частично компенсировать спад производства.

📈 При этом, несмотря на падение выручки, компании удалось значительно увеличить операционную прибыль, благодаря сокращению себестоимости производства. Всё-таки синергетический эффект от сделки по приобретению предприятий Группы ЧТПЗ приносит свои плоды. Благодаря этому показатель EBITDA в отчётном периоде вырос на внушительные +50,6% (г/г) до 79,2 млрд руб.

📈 В итоге чистая прибыль также порадовала позитивной динамике, прибавив по итогам отчётного периода на +38,7% (г/г) до 28,3 млрд руб.

💰 Совет директоров ТМК принял решение направить почти половину чистой прибыли на выплату промежуточных дивидендов, которые составят 13,45 руб. на акцию, что сулит по текущим котировкам промежуточную ДД=5,4%. Последний день для покупки акций 4 сентября, с учётом режима торгов Т+1.

( Читать дальше )

 Московская биржа накануне представила финансовые результаты за 2 кв. 2023 года.

📈 Комиссионные доходы выросли с апреля по июнь на +48,1% (г/г) до 11,9 млрд руб. Эффект высокой базы прошлого года нивелирован, и теперь биржа радостно рапортует о росте комиссионного дохода. Который, действительно, отрицать сложно. При этом количество физ.лиц, имеющих брокерские счета на бирже, достигло уже 26,4 млн человек, и только с начала текущего года прирост составил более 3 млн чел. Понятное дело, что многие из этих счетов являются либо пустыми, либо пополнены на минимальную сумму, но факт остаётся фактом.


📉 А вот чистый процентный доход сократился в отчётном периоде на -23,8% (г/г)до 9 млрд руб., что было ожидаемо, поскольку гигантский объём заблокированных средств нерезидентов (на счетах типа «С») перекочевал теперь из НРД в АСВ, и этот сегмент доходов у Мосбиржи оказался фактически потерян. Поэтому в 3Q2023 c большой долей вероятности мы вновь можем увидеть отрицательную динамику по этой статье доходов. При этом состоявшийся рост ключевой ставки с 7,5% до 12,0% позволит хотя бы частично компенсировать потери от ухода средств нерезидентов, поскольку биржа всегда выигрывает от ужесточения кредитно-денежной политики, т.к. размещает средства клиентов под ключевую ставку ЦБ.

( Читать дальше )